Kuukausikatsaus maaliskuu

Maaliskuu ja vuoden ensimmäinen kvartaali on ohi, joista tämä maaliskuu meni itselläni hyvin nopeasti. Sen verran nopeasti, että pörssin seuraaminen ja blogin pitäminen ovat jääneet tyystin tauolle muun tekemisen (etenkin kirityneen opiskelutahdin) alla. Nyt tätä kuukausikatsausta kirjoittaessanikin olisi paljon muita asioita työstettävänä, mutta päätin saada katsauksen kirjoitetuksi vielä tällä viikolla, ja kylläpä siinä onnistuinkin:

Salkku

Kuun alussa salkun markkina-arvo oli 5 072€

Kuun lopussa salkun markkina-arvo oli 5 125€

Vuosineljänneksen alussa salkun markkina-arvo oli 3 207€

Vuosineljänneksen lopussa salkun markkina-arvo oli 5 125€

Kuukauden tapahtumat

Salkun sisältö kuun ja vuosineljänneksen lopussa

Maaliskuuta ei voi salkkuni kannalta tapahtumarikkaaksi kuukaudeksi kehua, ainoat tapahtumat ovat Seligsonin rahatoihin tehdyt pienet merkinnät. Siirsin näiden tekemiseen Nordnetissä lojuneet käteiset, minkä olen myös tapahtumiin merkannut oman kirjanpitoni helpottamiseksi. Arvonmuutosta salkussa tapahtui reilu 50 euron verran ylöspäin, lähinnä Fortumin kurssin palautumisen ansiosta. Mitä salkun kvartaaliin tulee, niin tapahtumia (ostoja ja myyntejä) kertyi 13 kappaletta ja tammikuussa nostettu opintolainaerä kasvatti salkun kokoa liki 2 000 eurolla. Indeksoitu tuotto jäi reilun prosentin verran miinukselle.

Salkkuyhtiöideni seuraaminen tosiaan jäi tämän kuun aikana olemattomaksi, näin huhtikuun puolella huomaan Fortumin palautumisen lisäksi vain Precise Biometricsin kurssin lasketelleen tasaisesti lähemmän neljän kruunun tasoa ja kaupankäynnin osakkeella hidastuneen. Yhtiö ei taida olla ilmoitellut juuri mitään maaliskuun aikana, mikä lienee vähentänyt kauppaa ja osaltaan vaikuttanut myös kurssin laskuun. 

Lisäksi Technopoliksen osinko irtosi maalikuun viimeisenä päivänä.

Salkun jakauma

Talouden tapahtumat

Kuten todettua, talouden seuraaminen jäi nyt kovin vähälle, eikä itselleni osinkokevään startin lisäksi taida olla jäänyt mitään mainittavaa mieleen. Markkinat vaikuttavat rauhoittuneen alkuvuoden tärinöistä ja ainakin kotipörssimme heilahtelut ovat pysyneet varsin maltillisina, OMXH näyttäisi pyörineen koko kuukauden 8000 pisteen molemmin puolin. Alkuvuoden puheenaiheet Kiina, öljy ja Euroopan pankkisektori eivät ole enää niin pyörineet otsikoissa, tai ainakaan sellaiset otsikot eivät ole tavoittaneet minua. Brexit on muutaman kerran näkynyt mainittavat talousuutisten otsikoissa.

Henkilökohtainen talous

Omasta taloudestani on sen sijaan jotakin mainittavaa kertynyt, vapun alla kun pääsen vaihtamaan asuntoa. Päädyimme erään kaverini kanssa vuokraamaan kimppakolmion sopivan läheltä oppilaitoksiamme ja kaupungin keskustaa, mikä sekä helpottaa jokapäiväistä elämääni että alentaa kiinteitä asumis- ja liikennekulujani noin 100€ kuussa. Tarkoittaa siis sitä että jatkossa opintotuestani jää vuokran jälkeen myös ruokarahaa! 

Toisaalta muutto imi käyttötilini kuiviin jo nyt, kun vuokravakuus piti toimittaa ennen vuokrasopimuksen allekirjoittamista. Elintason ylläpitämiseksi päädyin nyt huhtikuun puolella lunastamaan hieman superrahastoani, minkä kyllä sallinkin itselleni tässä tapauksessa. Huhtikuun osingot tosin taidan myös joutua siirtämään käyttötilille, kun opintotuki menee vielä tässä kuussa täysin kiinteisiin kuluihin.

Seuraava kuukausi

Oma huhtikuuni mennee edelleen kesätyönhaussa, sekä erityisesti tahdiltaan kiristyneen opiskelun parissa, vapun vietossa (opiskelijoiden vappuhan starttaa jo huhtikuun puolivälissä ;D ) ja muuton merkeissä. Talouden seuraaminen ja todennäköisesti myös blogaaminen jää edelleen vähemmälle, kun muuta tekemistä on koko huhtikuun tarpeiksi. Niin ja pitäähän kesän saapumisestakin ehtiä nauttimaan!

Kuukausikatsaus helmikuu

Helmikuu on tapulteltu ja voidaan alkaa tähyämään kevääseen, niin termiseen kuin osinkokevääseenkin. Katsotaan nyt vielä kuinka salkkuni on selvinnyt pörssin nuivana jatkuneesta alkuvuodesta.

Salkku

Kuun alussa salkun markkina-arvo oli 4 770€

Kuun lopussa salkun markkina-arvo oli 5 072€

Kuukauden tapahtumat

Salkun sisältö kuun lopussa, realisoitu tappio Nordeasta

Salkusta ehti männä kuukauden aikana poistua Nordeat ja tilalle tulla pieni siivu Fingerprint Cardsia sekä Technopolista. Fingerprintin ostossa suuri kulusuhde (3,8%) arvelutti aika paljonkin, mutta kurssi oli niin matalalle poljettu, että uskoin sijoituksen tuottavan kulujen jälkeenkin. Niin myös kävi, kurssi kohosi nopeaa tahtia kymmeniä prosentteja kun laskua vauhdittaneet shorttipositiot sulkeutuivat.

Kuluihin suhtautumisessa olen päätynyt muutenkin siihen, että näillä summilla ei kannata väkisin pitää max prosentin kulujen osuudesta kiinni. Voin jakaa 900€ sijoituksen kahteen osaan, vaikka toimeksiannon kulusuhde nousisikin 1,5 prosentiin. Riittävä hajautus (ajallinen tai eri papereiden välinen) on sen arvoista, voisi sanoa että maksan tässä tapauksessa hieman siitä kuuluisasta ilmaisesta lounaasta (hajautuksesta). Toisaalta kun Nordea laskee kaupankäynnin hintoja ja saa minusta todennäköisesti uuden asiakkaan, ei kuluilla tarvitse enää vaivata päätä. Tosin odotan vielä mielenkiinnolla Nordnetin vastausta, jos he kohtuullistavat hinnastoaan saatan jättääkin siirtämättä asiakkuuttani.

Muuta erikoisempaa salkussa ei ole tapahtunut, kuin Fortumin arvon näkyvä heikkeneminen. Oma usko yhtiöön ja etenkin uuteen toimitusjohtaja Lundmarkiin tosin kasvaa jatkuvasti. Kokonaisuudessaan arvonmuutosta salkussa tapahtui pari prosenttia alaspäin, ja kun realisoitu tappio huomioidaan kokonaisuudessaan (ei vain helmikuun arvonalenemaa) salkun kokonaistuotto oli helmikuussa -5%. Tuo myynnin vaikutus arvonmuutokseen on pulmallinen ja jouduin nyt tyytymään tällaiseen laskentamalliin.

Salkun jakauma

Talouden tapahtumat

Helmikuu alkoi jopa vielä jyrkemmässä laskussa kuin tammikuu. Helsingin pörssissä tultiin helmikuun 1. päivästä kovaa kyytiä alas aina 11. päivään asti. Yleisindeksin laskua ehti yhdeksän pörssipäivän aikana kertyä hurjat 11% mutta tuosta myös noustiin samaa vauhtia lähelle alkutasoa. Helsingin pörssi jäi helmikuussa muutaman prosentin miinukselle. 

Tulosjulkistuskausi oli ja meni, eikä suomalaisten pörssiyhtiöiden tulokset olleet läheskään niin huonoja kuin markkinoiden arvostuksen perusteella olisi odottanut. Jenkkilässä sitten taidettiinkin raportoida enemmän pettymyksiä, tai tähän käsitykseen ainakin olen medioiden ja kommenttien kautta päätynyt, sikäläisiä markkinoita kun en muuten ole juuri seurannut. Kotimaiset yhtiöt ovat myös jakamassa ennätyksellisen suuria osinkoja; osinkoja jakavista yhtiöistä puolet on tänä vuonna nostamassa osinkoaan. Kasvavien osinkojen on pelätty olevan investoinneista ja tulevasta kasvusta pois, mutta pörssiyhtiöiden tekemien investointien määrä on myös noussut. Kun 2014 pörssiyhtiöt investoivat n. 5,5 miljardilla eurolla, niin viime vuonna investointeja tehtiin jopa 7,4 miljardilla eurolla. Puuteollisuus on ollut merkittävimpiä investoijia. 

Öljyn lisäksi helmikuussa markkinoiden huolia herätti Euroopan finanssisektorin tila, huolet ovat kohdistuneet erityisesti Deutche Bankiin. Itse en oikein ymmärrä mahdollisen kriisin todennäköisyyksien tai vaikutusten päälle ja sen vuoksi myin Nordean osakkeet pois, vaikka pankki sinänsä onkin hyvässä kunnossa. Jos Eurooppaan saadaan finanssikriisi, en halua omistaa edes laadukasta pankkiliiketoimintaa (jatkuva korkokurjuus myös oma syynsä). Viimeiset viikot on kuitenkin vietetty rauhallisemmissa tunnelmissa, eikä pankkien ongelmat ole olleet niin tapetilla kuin alkukuusta. Oletan että huolet nousevat kuitenkin taas lähikuukausina pinnalle.

Henkilökohtainen talous

Oman talouden seuranta on jatkunut ja aineiston perusteella jonkinlainen kululuokkien jaottelu alkaa hahmottua. Helmikuussa vietin mm. perinteeksi muodostuneen mökkiviikonlopun Himoksella sekä yhdet opiskelijabileet, joihin upposi valitettavan paljon rahaa. Tuloja ei juuri opintotuen lisäksi kerry ja työnhaku on käynnissä. Kun säästöt alkavat käydä vähiin, työn tarve kasvaa jatkuvasti enemmän.

Tulevat muutokset opintotukijärjestelmään aiheuttavat jännistystä tulevaisuuteen. Työnteon mahdollisuutta opintojen aikana ei paranneta ja lainan osuutta kasvatetaan. Näyttää siltä että nettovarallisuuden kehitys tulee olemaan jyrkästi miinusmerkkistä ennen valmistumista. 

Seuraava kuukausi

Maaliskuussa epävarmuus oletettavasti jatkuu ja markkinoiden liikeet voivat olla teräviä. Osinkokausi taitaa startata loppukuusta, itseäni maaliskuussa koskee vain Technopoliksen osinko, joka irtoaa maaliskuun viimeisenä päivänä. Katsotaan josko lähestyvät osingot alkaisivat vaikuttaa kursseihin nostavasti, kuten tapana on ollut.

Kiinteistöjä salkkuun - Technopolis

Ostin tänään 140 Techopoliksen osaketta hintaan 3,49€

Nordeasta realisoiduille euroille oli oitis kohde tiedossa. Riskiä sisältävien kasvuyhtiöiden ylipainoa tarvitsi tasoittaa vakaammalla liiketoiminnalla ja kiinteistöfirma Technopolis sopi mainiosti aukkoa täyttämään, etenkin kun sitä sai halvalla.

Technopolis on ollut kiikarissani jo viime vuodesta, suhteellisen vakaa ja ennustettavissa oleva liiketoiminta kiinteistöalalla on turbulenteilla markkinoilla rauhoittavaa omistettavaa. Yhtiö on kovin aliarvostettu suhteessa taseen omaan pääomaan, moni tykkää ilmaista asian niin että yhtiötä saa 20-25% substanssialennuksella. Alavireistä kurssia on perusteltu lähinnä heikkenevillä toimitilojen vuokramarkkinoilla, mutta Technopoliksen vuokrausasteessa ilmiötä ei ole ainakaan vielä näkynyt. Kiinteistöjen käypien arvojen liikehdintää vuokramarkkinat kyllä selittävät, mutta vuonna 2015 arvojen muutos oli heilunnasta huolimatta lähinnä olematon.


Aloitteleva sijoittaja on kirjoittanut mainion blogikirjoituksen Technopoliksesta. Teksti on vielä niin tuoretta että siitä saa hyvän kuvan yhtiön tilasta, vaikka viimeisintä tulostietoa siinä ei olekaan mukana. Viime vuoden tuloksesta mainitsemisen arvoista lienee korkeana pysynyt vuokrausaste (94,6%), operatiivisen tuloksen heikkeneminen 1,7 prosentilla (taustalla tosin "vain" jvk liikkeellelasku ja valuuttakurssit) sekä palveluliiketoiminnan osuuden kasvu. Asiakastyytyväisyys on noussut korkealle tasolle, minkä oletan tarkoittavan että Technopolis tekee asioita oikein ja pärjää varmasti jatkossakin markkinoillaan.

Technopoliksen lähitulevaisuuden näkymät eivät sisällä rajua kasvua tai muutenkaan suuria odotuksia. Kuluvan viisivuotiskauden oman pääoman tuottotavoite on vähintään 5,5% vuodessa ja liikevaihdon sekä käyttökatteen vuosikasvun tavoite 10%. Suht maltillisia lukuja verrattuna muiden alojen pörssiyhtiöihin. Technopolikseen sijoittamisen miellänkin asunto-/REIT-sijoittamisen "seuraavaksi" tasoksi, teoriassa osakkeen voisi katsoa tarjoavan omaisuusluokkien välistä hajautusta kiinteistöihin. Palveluiden tarjoaminen osana liiketoimintaa kuitenkin tekee Technopoliksesta astetta korkeamman tuotto-odotuksen ja toisaalta korkeamman riskin omistuksen.

Erityismaininnan yhtiö ansaitsee hyvin hoidetuista sijoittajasuhteista (aktiivinen läsnäolo Kauppalehden keskustelupalstalla) ja omien osakkeiden ostoista. Omien osakkeiden ostoille yleisesti toivotaan jatkoa, kun osake yhä noteerataan niin halvalla. Ostamalla omia osakkeita 0,8 P/B-luvulla Technopolis käytännössä ostaisi omia kiinteistöjään 20% alennuksella, mikä olisi käytännössä pelkkää voittoa omistajille. Edelliset yhdistettynä liki 4,9% osinkotuottoon (0,17€ osinkoehdotuksella ja 3,49 kurssilla) lupaavat miellyttävää omistajuutta, joiden perusteella uskon Technopoliksen olevan potentiaalinen ikiholdattava osake salkussani.

Päivän poiminta: Fingerprint Cards AB

Edellisessä kuukausikatsauksessa ehdin todeta, etten tee enempää suoria osakeostoja lähiaikoina. No pidin siitä kiinni muutaman päivän, kun tänään Fingerprint Cardsin hinta rikkoi 400 kruunun rajan. Siis putosi siitä läpi, vaikka eilen julkaistu Q4 tulos (2015 raportti) ylitti odotukset ja seuraavan vuoden ohjeistusta korotettiin. Ostin viimeisillä korvamerkitsemättömillä varoillani (loput menee kuukausittaisiin rahastomerkintöihin) osaketta. En kertakaikkiaan ymmärrä markkinoiden käytöstä, joko en oivalla jotakin tekijöitä kurssien takana tai markkinailmiöt vain painavat kursseja. Se on joko minä tai markkinat, joka reagoi tilanteeseen väärin.

Sormenjälkitunnistuksen olen jo todennut olevan voimakkaasti kasvava ala ja sen kehityksen kyytiin olen jo hypännyt Precise Biometricsin muodossa. PB toimittaa Fingerprint Cardsille algoritmit sormenjälkitunnistimiin, joten tuore sijoitukseni tuo hieman päällekkäisyyttä salkkuuni. Tästä syystä oston pienuus on hyvä asia, näiden yhtiöiden yhteenlaskettu osuus salkussani on nyt noin 15 prosenttia. Fingerprint Cardsia pidän hieman riskisempänä sijoituksena, ja pelaan sillä enemmänkin kurssia, kuin PB:n tapauksessa yhtiötä. Tämä siksi, että FPC voi menettää nopeasti kehittyvällä alalla kilpailuetunsa nopeasti, kun Precisen huomattavaa kehitystyötä vaativa päätuote (algoritmi) on suojattu patentein eikä kilpailijoita ole läheskään niin paljoa kuin FPC:llä. Asetelma voi toki muuttuakin, FPC:n uskotaan kehittelevän omaa algoritmiaan minkä onnistuminen olisi kova isku Preciselle. Tietyllä tavalla tuore hankintani siis suojaa aiempaa sijoitustani PB:hen.

Fingerprint Cardsista on kirjoitettu paljon mainiota analyysia, enkä turhaan yritä alkaa nokittamaan. Yhtiötä on käsitellyt ainakin AMK-opiskelija jonka linkkaama analyysi on vertaansa vailla, ja on pitkälti ostopäätökseni taustalla. Tuosta pääpointteina haluan nostaa tällä hetkellä vallitsevan FPC:n sensorien selvän paremmuuden kilpailijoihin verrattuna, kilpailevan Synapticsin asiakkaiden (HTC, Lenovo) siirtymiset FPC:n asiakkaiksi ja merkittävän markkinaosuuden. Nämä riittävät mielestäni takaamaan ainakin kuluvan vuoden menestyksen vaikka ala kehittyisi ja muuttuisikin miten nopeasti. Ohjeistetussa liikevaihdossa voi olla myös paljon nousuvaraa ja liikevoittoprosentinkin uskotaan paranevan.

Kuvassa Excelillä pyörittelemiäni lukuja. Taulukossa seuraavat olemmat

• Operating margin (=EBIT%) pysyy Q4/15 tasolla
• Profit margin = Operating margin * 0,78, kerroin poimittu yllä linkatusta analyysista

Ensi vuodelle ohjeistetulla liikevaihdolla ja tämänhetkisellä voittomarginaalilla 2016 P/E olisi kympin luokkaa. Jos tulosta tulisi Q4/15 tahtiin koko vuoden, P/E olisi sittenkin vain reilu 15. Vaikka kuinka osakkeeseen hinnoittelisi riskejä, sitä ei voi kalliiksi väittää. Jos odotukset toteutuvat ja näkymät pysyvät hyvinä, voidaan FPC noteerata vuoden lopussa yli tuhannessa kruunussa. Tietty kuluvan vuoden kehitys voi olla vielä hurjempaakin, liikevaihto voi hyvin ylittää (taas) ohjeistuksen ja voittomarginaalit parantua.

Ostin siis kuusi osaketta hintaan 393,20 SEK, yhteensä n. 250€. Jo eilen tulosjulkistuksen jälkeen harkitsin ostaa tätä, kun kurssi pysyi kovista lukemista huolimatta alamaissa. Hyvä että pohdin tuota vielä yön yli, sillä tänään osakkeita irtosi vielä 10% halvemmalla. Kurssi vaikuttaa kärsivän hurjista vaihteluista ja voipa se aivan hyvin vielä tippua 300 SEK pintaankin, mihin olen henkisesti varautunut. Katsotaan miten käy!

Kuukausikatsaus tammikuu

Olin ajatellut seuraavani salkkuni muutoksia kvartaaleittain, mutta huomasin pian että kuukausittainen katselmointi on mielekkäämpi ratkaisu. Kun aiemmin salkussa ei käytännössä ole tapahtunut mitään, on neljännesvuosittainen tarkastelu riittänyt. Nyt kun olen alkanut seuraamaan taloutta ja salkkuani tarkemmin, kolmeen kuukauteen mahtuu aivan liikaa asiaa kerralla katselmoitavaksi. Pitkällä tähtäimellä neljännesvuosittainen tarkastelu varmasti riittää edelleenkin, mutta lyhyen aikavälin tapahtumat taittuvat paremmin kuukausittaisiin katsauksiin. Ajattelinpa alkaa kirjaamaan ylös muutakin kuin salkun muutoksia, lähinnä kuluneen kuukauden tapahtumia taloudessa ja arvauksia tulevaisuuden kehityksestä. Näitä on sitten mukava myöhemmin palata lukemaan.

Salkku

1.1.2016 salkkuni markkina-arvo oli 3 207€
31.1.2016 salkkuni markkina-arvo oli 4 770€

Kuukauden tapahtumat

Tammikuun ensimmäisenä pankkipäivänä tililleni tipahti 2000€ opintolainaerä. Erästä tuli sijoitettua enemmän ja nopeammin kuin alunperin oli tarkoitus, lähinnä koska tuli "kiire" päästä Fortumin kelkkaan ennenkuin tammikuuilmiö alkaa purra. No sehän ei tänä vuonna näyttänyt hampaitaan, vaan lähes koko loppukuukauden Fortumia olisi saanut halvemmalla. Ostin myös Precise Biometricsiä vahvaan kehitykseen uskoen.

Salkun arvon muutos (arvo kuukauden lopussa - arvo kuukauden alussa - kuukauden aikana lisätty pääoma) jäi lähes olemattomaksi, prosentin miinukselle. Tämä johtuu suurelta osin siitä, että kuukauden alussa yli puolet sijoituksista oli S-ryhmän osuuksissa ja Sori Brewingissa, joiden arvo ei ole heilunut. Kuukauden aikana tehtyjen ostojen arvon kehitys on aikalailla plusmiinusnolla.

Talouden tapahtumat

Vuosi alkoi dramaattisella laskulla Kiinan pörssien vetämänä. Kiinassa indeksit laskivan kahtena peräkkäisenä päivänä n. 8% mikä johti molempina päivinä kaupankäynnin keskeyttämiseen. Kiinassa luovuttiin nopeasti automaattisesta kaupankäynnin lopettamisesta 8% laskussa ja seuraavina päivinä lasku loiveni. Sittenkin maailmantalouden moottorin kasvun hidastuminen (Kiinan kasvu hidastunut alle 7 prosenttiin) on ollut tapetilla ja painanut edelleen näkymiä. Kiina-hermoilu on ollut läsnä koko kuukauden, mikä on näkynyt erityisesti Kiina-sidonnaisten yhtiöiden kursseissa.

Toinen murhekryyni on ollut öljyn hinta, joka on yhtälailla vetänyt pörssien indeksejä mukanaan. Iranin pakotteista vapautumisen ja Saudi-Arabian ylituotannon on pelätty romahduttavan öljyn arvon tyystin, alle $30/barreli arvellaan jo olevan uusi normaali. Tammikuun lopulla Venänä avasi keskustelua öljyntuotannon rajoittamisesta, mikä rauhoitti markkinoita ainakin kuunvaihteeseen asti.

Myös Yhdysvaltain talous on huolestuttanut sijoittajia. Mitä vähä olen tuloskauden alkua seurannut, niin siellä vaikuttaa olleen heikkoja mutta myös hurjasti parantuneita tuloksia. Jenkkilän talouden tunnusluvut ovat kuitenkin antaneet viitteitä laskusyklin alusta.

Tammikuuilmiötä ei tosiaan tänä vuonna tullut. Helsingin pörssistä on paistanut hermostuneisuus, yleisindeksi on heitellyt mielettömän paljon yksittäistenkin päivien aikana, eikä suhteellisen hyvin alkanut tuloskausi ole vielä näkynyt kursseissa.

Henkilökohtainen talous

Aloitin nyt kolmatta kertaa järjestelmällisen tulojen ja menojeni seurannan, tavoitteena selvittää menojen rakenne ja mahdollisesti puuttua siihen. Myin alkukuusta autoni pois ja tammikuu on ollut totuttelua julkisilla kulkemiseen. Toisaalta on tuntunut hyvältä vapautua autoilun murheista etenkin nyt lumikaaoksen vallitessa kaupungilla ja parkkipaikoilla, mutta toisaalta taas järjettömiä aikoja myöhässä olevien linja-autojen odottaminen 30 asteen pakkasessa onkin ollut erityisen kurjaa. Tärkeintä kuintekin on, että pääsin eroon kaikista autoon liittyvistä kuluista, joita en olisi nykytuloillani pystynyt kattamaankaan.

Kirjoittelen ehkä lisää menoistani kunhan olen tunnistanut ja taulukoinut menot ja tulot kunnolla.

Seuraava kuukausi

Epävarmuus markkinoilla jatkuu, enkä usko että uusien pohjien näkeminen olisi taas helmikuussa mahdotonta. Todennäköisempää se kyllä on tuloskauden jälkeen, kun ne vähät positiiviset odotukset loppuvat. Osinkokiima voi pumpata osinkoyhtiöiden kursseihin hieman ylimääräistä ja mahdolliset positiivisesti yllättävät tulostiedot saattavat kirittää kursseja. Veikkaan että pörssissä saadaan seurata suurta heiluntaa tulevat kuukaudet, kun maailmalta saadaan negatiivisiakin uutisia.


Omassa salkussani ei tule tapahtumaan paljoa helmikuun aikana, teen lähinnä muutamat säännölliset rahastomerkinnät ja tarkastan rahastohajautustani. Pyrin analysoimaan mielenkiintoisia yhtiöitä tulevaisuuden varalle, mutta suoria osakeostoja ei ole ihan hetkeen tiedossa.

Missä mennään ja mistä on tultu

Kuten esittelypostauksessa kerroin, olen aloittanut sijoittamisen rahastoihin 2012 alussa. Sijoitin kuukausittain noin 45€ opintotuestani Seligsonin rahastoihin, kunnes jouduin lunastamaan kaikki autokortin rahoittamiseksi. Reilussa vuodessa sijoitetut 720€ ehtivät kuitenkin tuottamaan voittoa aika tarkalleen 10% (73€) ja rahastosijoittamisesta jäi "hyvä maku" suuhun. Olin kuitenkin tässä vaiheessa muuttanut omilleni, eikä opintotuesta enää jäänyt siivua sijoitettavaksi.

Mielenkiintoa sijoittamiseen kuitenkin oli ja 2013 lopulla oivalsin nostaa opintolainaa prosentin korolla. Ehdin nostaa lainaa lukioaikanani 2700€ euroa, josta noin 2000€ sijoitin S-Ryhmän osuuskauppoihin, Sori Brewingiin sekä Seligsonin rahastoihin. Loput jätin hätärahastotarkoitukseen säästötilille, mistä ne päätyivätkin tarpeeseen etenkin intin jälkeisen tulotyhjiön aikana. Seligsonin rahastoista jouduin myös myöhemmin luopumaan (noin satasen voitolla) kustantaakseni muuton nykyiselle opiskelupaikkakunnalleni. S-osuudet ja Sori Brewingin osakkeet ovat yhä tallella.

Sori Brewing on ensimmäinen suora osakeomistukseni, josta tositteena
tällainen "osakekirja", pienemmällä osakemäärällä tosin

2015 syksyllä aloitin nykyiset opintoni ja pääsin jälleen halpaan opintolainaan kiinni. Nyt pystyn rakentamaan salkkuani pitkäjänteisesti, toivottavasti ilman ensimmäistäkään pakkomyyntiä. Osan lainasta pidän vararahastona josta todennäköisesti myös joudun kustantamaan elämistä, kunnes saan halvemman asunnon tai jatkuvaa työtä. En pidä lainalla elämisestä ja vältänkin sitä viimeiseen asti. Opintolainahyvityksen myötä, joka tullee tapauksessani olemaan noin 6000 euroa, voin kuitenkin hyvällä omallatunnolla käyttää osan lainasta elinkustannusten kattamiseen, koska tätä osuutta en jää velkaa pankille (sikäli kun valmisun tavoiteajassa). Pyrin kuitenkin sijoittamaan ainakin 80% nostamastani lainasta.

Sitten päästäänkin nykyhetkeen. Olen siis tähän mennessä opiskellut yhden lukukauden ja nostanut yliopisto-opintojeni aikana 3600€ opintolainaa. Lukioajalta pohjalla on 2700€ lisää ja nämä lainat kasvavat tällä hetkellä 0,545% vuosikorkoa. Salkkuni sisältö 14.1. kursseilla näyttää tältä:

Taulukossa näkyvä käteinen tarkoittaa Nordnetin arvo-osuustilillä lepäävää rahaa, koska kaikessaan sijoituksiin käytettävissä oleva käteiseni määrä on vaikea arvioida. Oikea käteisen määrä olisi tällä hetkellä 600-800 euroa eli n. 15%.

Sori Brewingin arvo perustuu joitakin päiviä sitten sulkeutuneeseen osakeantiin, missä osakkeen hinta oli 33,75€. Tämä sijoitus on tehty yhtiön ensimmäisen osakeannin aikana intohimosta olueen, enkä usko siitä ikinä luopuvani. Sille on ehkä kertynyt jo hieman tunnearvoakin Sori Brewingin ollessa ensimmäinen omistamanani yritys.

Vielä niin vaatimaton käppyrä salkun kehityksestä vuositasolla.
Passivinen tuotto on syntynyt yksinomaan osuuskuntien koroista

Olen lukenut joitakin sijoituskirjoja ja runsaasti nettikirjoituksia sijoittamisesta, joiden perusteella indeksisijoittaminen olisi järkevin tapa sijoittaa. Näin todennäköisesti onkin, mutta oppiakseni ymmärtämään markkinoita, yhtiöitä ja taloutta yleensä täytyy näitä seurata. Osta-ja-unohda indeksisijoittaminen ei minua innostaisi ottamaan selvää jopa päivittäisistä kurssiheilahteluista, maailmantalouden muutoksista ja tekijöistä kurssien, tulosten ja näkemysten takana. Se olisi kertakaikkisen tylsää. Vain kahta pörssiosaketta omistamalla mielenkiintoni talousuutisia, -artikkeleita ynnämuita kirjoitusia kohtaan on suurempaa kuin ikinä ilman niitä on ollut. 

Tämä ei tarkoita ettenkö (indeksi)rahastoihin sijoittaisi. Toistaiseksi vain olen harjoittanut osakepoimintaa kotimaisilla osakkeilla. OMXH-indeksiin en tällä hetkellä aio sijoittaa siksi, että epäilen sen olevan yliarvostettu, mutta olen poiminut kaksi mielestäni aliarvostettua pörssin yhtiötä salkkuun. Nordnetin kuluton Superrahasto Suomi tulee kyllä kyseeseen jos joskus uskon indeksillä olevan nousupotentiaalia. 

Sijoitusvuosi 2016 alkoi pelokkaissa merkeissä, enkä epäile tänä vuonna nähtävän lisää heilahtelua ja romahduksen merkkejä maailmanpörsseissä. Tämä mielessä, ajatuksissani ei ole tehdä enempää suoria osakeostoja, vaan hajautan ajallisesti ainakin Seligsonin Global Top Brandsiin ja Pharmaan. Top Brands sisältää valtavia laatuyhtiöitä, joiden tuloksentekokyky ei liiaksi horju talouden tyrskyissä ja kurssien painuessa niitä pitäisi saada rahaston kautta edullisesti. Brandsin kautta saan myös hajautusta dollariosakkeisiin, joita suurin osa rahastosta on. Lääketeollisuuden menestys on myöskin suhdanteista riippumatonta eikä sektorin tuloksentekokyky ole ainakaan laskemassa, Pharmaan sijoittamisen aloitin viikko sitten, mitä jatkan 50€ kuukausitahdilla. Mainittakoon että tästäkin rahastosta vain 10% on euromääräisiä sijoituksia.

Nordnetin kuluttomista superrahastoista olen valinnut Superfondet Norgen myös valuuttariskin hajauttamiseksi sekä keinoksi sijoittaa öljyyn. Indeksi on hurjan riippuvainen öljyn hinnasta, minkä vuoksi rahasto on tehnyt vahvaa persnettoa. Rahaston suurimman sijoituksen Statoilin osuus rahastossa tosin on enää reilu puolet entisestä (nykyään 17%) eikä öljyn hinnanlaskun vaikutus rahastoon enää ole yhtä huomattava kuin puoli vuotta sitten oli. Aion jatkaa myös Superrahasto Norjaan sijoittamista pienissä erissä.

Jotta postaus ei veny liiaksi, jätän loput suunnitelmat myöhemmin avattavaksi. Tämän kirjoituksen tarkoitus oli avata hieman kirjoittajan sijoitustaustaa ja nykytilannetta sekä näkemyksiä sen kummemmin selittelemättä. Paljon tuntui jäävän kirjoittamatta, mutta aion kyllä palata niihin asioihin myöhemmissä postauksissani.